모회사와 자회사 매출을 더하면 왜 연결 매출과 다를까? 내부거래 제거 예제

모회사 매출 1,000억원과 자회사 매출 600억원을 더했는데 연결 매출이 1,300억원이라면, 먼저 내부거래를 찾아봐야 합니다. 같은 그룹 안에서 오간 매출을 외부 고객에게 판 매출처럼 두 번 세면 그룹의 사업 규모를 부풀리게 됩니다.

자료 확인일: 2026년 9월 23일. 아래 A·B회사와 모든 금액은 가상이며 단위는 억원입니다. A가 B를 100% 지배하고, 두 회사의 결산기간·회계정책·통화가 같다고 가정합니다. 환율·인수 시점·중단영업 등 다른 연결 조정은 없습니다.

1. 그룹 밖으로 판 금액을 먼저 표시한다

A의 매출 1,000 중 외부 고객 매출은 700, B에 판 금액은 300입니다. B는 A에서 산 상품을 포함해 외부 고객에게 총 600을 판매했습니다. 이 가정에서 내부 매출 300은 그룹 전체의 외부 고객 매출이 아닙니다.

연결 매출 = 1,000 + 600 − 300 = 1,300억원입니다. 외부 고객 매출만 더해도 700+600=1,300으로 같습니다. 두 경로의 합계가 같다는 것이 첫 검산입니다.

2. 내부 채권·채무도 그대로 더하지 않는다

결산일에 A가 B에서 받을 돈 120을 매출채권으로, B가 A에 갚을 돈 120을 매입채무로 남겨 두었다고 가정합니다. 그룹을 하나로 보면 자신에게 받을 돈과 갚을 돈이므로 대응하는 내부 잔액을 제거합니다. 매출 내부거래 300과 결산일 미지급 잔액 120은 서로 다른 숫자입니다. 300 전액이 미수금으로 남았다고 가정하지 않습니다.

3. 연결 이익은 매출 차감만으로 계산되지 않는다

별도의 작은 예제로 A가 원가 200짜리 상품을 B에 300으로 넘기고 B가 기말까지 전량 보유했다고 합시다. A의 개별 장부에는 이익 100이 생겼지만 그룹 밖에는 아직 판매되지 않았습니다. 다른 조건이 없다면 그룹의 재고 원가는 200이며 내부 이익 100을 연결에서 제거하는 조정이 필요합니다. 세금 효과 등은 이 설명에서 생략했습니다.

반대로 외부에 이미 판매된 부분은 상황이 다릅니다. 따라서 ‘모회사 이익 + 자회사 이익 − 내부 매출’처럼 계산하면 안 됩니다. 매출의 제거와 이익의 제거는 같은 금액·산식이 아닙니다. 이 글의 첫 매출 예제와 이 재고 예제는 서로 독립된 사례입니다.

4. 실제 공시에서 합계가 안 맞을 때 보는 순서

1. 비교하는 표가 연결·별도 중 무엇인지, 사업부문 매출인지 법인별 매출인지 확인합니다.
2. 동일한 보고기간과 단위를 맞추고 ‘내부거래’, ‘연결 조정’, ‘조정 및 제거’ 행을 찾습니다.
3. 그해 편입·제외된 종속기업이 있는지 확인합니다. 연말 지분율만 보고 연간 실적 전부가 포함됐다고 단정하지 않습니다.
4. 주석의 거래 상대방 범위를 확인합니다. 특수관계자 거래 전부가 연결에서 제거되는 것은 아닙니다. 연결 범위 밖의 상대방이 포함될 수 있습니다.
5. 공시가 충분한 연결 조정 내역을 제공하지 않으면 차액을 임의 배분하지 않습니다.

IFRS 10의 기준은 지배력입니다. 이름에 ‘계열’이 붙는다는 사실만으로 모든 회사 매출을 합치거나, 모든 회사 매출에 지분율을 곱해 연결 매출을 만드는 방식은 피해야 합니다. 지분법 대상과 연결 대상도 구분해야 합니다.

출처와 이어 읽기

2026-09-23에 IFRS Foundation IFRS 10 공식 개요에서 지배력을 연결의 기준으로 삼고 그룹을 하나의 경제적 실체로 표현한다는 설명을 확인했습니다. 금융감독원 OpenDART 재무제표 가이드에서는 연결·개별 및 재무제표 구분을 확인했습니다. 표와 거래 구조는 원리를 설명하기 위해 자체 작성한 가상 사례이며 실제 기업의 연결 조정 내역이 아닙니다.

• 연결·별도와 이익 귀속 구분하기
• 원문과 정정 보고서 확인하기
• 매출과 영업이익을 분리해 읽기